Экономика и управление проектами / Заочная / Толстихина Е.И. ...

На макроуровне инвестиции служат основой для развития экономики страны и повышения эффективности производства за счет обновления основных фондов предприятий и организаций; ускорения научно-технического прогресса, повышения конкурентоспособности отечественной продукции; снижения издержек производства; создания необходимой ресурсно-сырьевой базы; решения множества социальных проблем, в т. ч. проблемы дефицита рабочих мест (безработицы).

Направление инвестиционных ресурсов в реальный сектор экономики приводит к увеличению реального капитала общества, повышению производственного потенциала государства в целом.

Известные ученые Э. Дж. Долан и Д. Е. Линдсей в своих работах рассматривают инвестиции на макроуровне как «увеличение объема капитала, функционирующего в экономической системе».

На микроуровне инвестиции необходимы для решения таких задач, как недопущение чрезмерного увеличения уровня износа основных производственных фондов; повышение качества и снижение себестоимости готовой продукции; внедрение в производственный процесс современных технических средств и новых технологий; осуществление природоохранных мероприятий.

Рассматривают инвестиции на микроуровне и в довольно узком плане К. Макконнелл и С.Л. Брю, определяя их как «расходы на строительство новых заводов, на станки и оборудование с длительным сроком службы и т.п.».

Косов Н.С. рассматривает инвестиции на микроуровне как «вложение средств в хозяйственную деятельность с целью получения прибыли в будущем и на макроуровне как затраты, использованные производительно в хозяйственной деятельности и направленные на увеличение объема ВВП».

Таким образом, в экономической литературе под инвестициями понимается комплекс явлений, проявляющихся в многообразных формах, рассматриваемый с различных точек зрения. Проведенный анализ различных подходов к определению понятия инвестиции констатирует повышенный интерес отечественных и зарубежных ученых к данной проблеме и позволяет отметить, что эволюция этого понятия имеет «вектор рыночной направленности». Ведь именно за счет постоянно растущих объемов инвестиций, преобразующихся в инновации, в новые конкурентоспособные производства осуществляется экономический рост, производится технологическая модернизация основных фондов, что в итоге приводит к повышению количественных и качественных показателей хозяйственной деятельности во всех отраслях экономики РФ.

Для обеспечения эффективного и целенаправленного управления инвестиционной деятельностью предприятия, необходимо иметь детальное представление о существующих видах и типах инвестиций.

Инвестиции осуществляются в различных формах. С целью систематизации анализа и планирования инвестиций они могут быть сгруппированы по определенным классификационным признакам. Классификация инвестиций определяется выбором критерия, положенного в ее основу. Базисным типологическим признаком при классификации инвестиций выступает объект вложения средств. Формы инвестиций могут быть также классифицированы по срокам, формам собственности на инвестиционные ресурсы, регионам, отраслям, рискам и другим признакам (таблица).

По объектам вложения инвестиции подразделяются на реальные и финансовые.

Реальные инвестиции представляют собой совокупность вложений средств в реальный сектор экономики: материальные и нематериальные активы. Основной составляющей реальных инвестиций являются капитальные вложения, которые в экономической   литературе  зачастую  также   называют  капиталообразующими инвестициями.

Таблица - Классификация форм инвестиций 

Реальные инвестиции осуществляются в разнообразных формах, основными из которых являются: новое строительство, модернизация и обновление отдельных видов оборудования, реконструкция, реконструкция, техническое перевооружение и др.

Реальные инвестиции в более узком понимании – это вложение денежных средств в основной капитал и на прирост товарно-материальных запасов. В этом смысле указанное понятие применяется в экономическом анализе и, в частности, используется в системе национальных счетов ООН.

Финансовые инвестиции представляют собой «вложения в различные финансовые активы — ценные бумаги, паи и долевые участия, банковские депозиты и т.п.».

Прямые инвестиции включают вложения средств в уставные капиталы организаций с целью установления непосредственного контроля и управления объектами инвестирования. Данная категория инвестиций направлена не только на получение прибыли, но и на расширение сфер влияния и обеспечение будущих финансовых интересов. 
Особенный интерес исследователей вызывают вопросы портфельного инвестирования. Арсенал методов формирования портфеля достаточно обширен, наибольшим авторитетом в настоящее время пользуется теория инвестиционного портфеля У. Ф. Шарпа и Г. Марковица [120]. Уровень изученности проблемы характеризуется отражением ее фундаментальных аспектов в трудах таких зарубежных ученых-экономистов, как Р. Брейли [25], Ю. Бригхем [26], Дж. К. Ван Хорн [31], Л. Гапенски [26], Дж. Тобин [132], Дж. Линтнер [131], С. Майерс [25] и др. В России исследование портфельных инвестиций занимались Алексеев М. Ю. [2], Балабанов И. Т. [6], Ковалев В. В. [59], Миркин Я. М. [2], Романовский М. В.[99] и др.

Портфельные инвестиции направляются в экономические активы предприятий и организаций с целью получения прибыли (в виде прироста рыночной стоимости объектов инвестирования, получаемых дивидендов, процентов и других денежных выплат) и снижения уровня риска. Портфельные инвестиции, как правило, являются вложениями в приобретение принадлежащих различным эмитентам ценных бумаг и других активов.

Реальные и финансовые инвестиции достаточно часто рассматриваются как прямые и портфельные соответственно. При этом в отдельных случаях критерием подобной классификации служит характеристика объекта инвестирования, т.е. под прямыми инвестициями понимают непосредственное вложение средств в производство, а под портфельными – приобретение ценных бумаг. В экономической литературе предлагается множество других классификаций инвестиций, как правило, отражающих более подробную детализацию их основных форм.